NXTP Ventures
Alex Busse, socio de NXTP. Foto: Divulgación
Negocios

NXTP Ventures, de Argentina, pionera en la inversión de riesgo en América Latina, cosecha los frutos de la evolución del ecosistema

Con dos fondos, NXTP Ventures cuenta con la ventaja de tener experiencia en una región cada vez más buscada por empresas de inversión extranjeras, como SoftBank y Sequoia

Read in englishLer em português

Una de las pioneras de la industria de capital de riesgo en América Latina, NXTP Ventures, con sede en Argentina, fue fundada en 2012 — en un momento en el que las grandes empresas tecnológicas de la región, como Mercado Libre, Despegar y Globant, ya eran gigantes.

Desde el inicio de NXTP, sus socios fundadores – Ariel Arrieta, Francisco Coronel, Gonzalo Costa, Marta Cruz y Martin Hazan – decidieron crear una plataforma de asesoramiento en inversiones empresariales. Lanzaron el primer fondo institucional en 2013 y el segundo en 2018. En conjunto, NXTP ya ha invertido más de US$ 50 millones, principalmente en startups en etapa inicial.

La empresa mantiene el misterio sobre un posible tercer fondo, pero lo cierto es que ahora está cosechando los frutos de lo que ha sembrado durante años. Un ejemplo de las acertadas decisiones de inversión de NXPT: la argentina Auth0, una empresa SaaS (Software as a Service) que recibió una inversión de NXTP en su ronda Seed, fue adquirida a principios de este año por 6.500 millones de dólares por la estadounidense Okta. Otro éxito: la startup Mural, el más nuevo unicornio de Argentina.

LEE TAMBIÉN: América Latina pasa de dos a 34 unicornios en cuatro años, según Sling Hub

Desde hace una década, NXTP invierte en tecnología en una región que sólo recientemente ha atraído la atención de importantes inversionistas internacionales, como el grupo japonés SoftBank, que llegó aquí en 2019 y ya ha invertido US$ 3.500 millone en 48 empresas que ahora son valoradas en US$ 6.900 millones. Sequoia, de Silicon Valley, anunció recientemente que la empresa de capital de riesgo centraría ahora sus apuestas en América Latina, desde las startups en etapa inicial hasta las que ya coquetean con una oferta pública inicial; la primera inversión de Sequoia tras el anuncio fue en Pomelo.

La llegada de empresas de capital riesgo extranjeras a América Latina incita a la competencia con empresas locales, como Kaszek, de Argentina, que también es contemporánea de NXTP, y las brasileñas Canary, Monashees, QED Investors y Valor Capital.

LEE TAMBIÉN: Merama levanta una nueva ronda de US$ 225 millones liderada por SoftBank y Advent

LABS entrevistó a Alex Busse, socio de NXTP, sobre la evolución de la industria de venture capital en la región, el espíritu pionero de NXTP y los próximos pasos de la empresa.

LABS – Mirando hacia atrás, a los inicios de NXTP, ¿qué ha cambiado?
Alex Busse –
Aprendimos muy pronto que para que una empresa fuera de Brasil tuviera éxito en América Latina tenía que estar presente en varios países, tenía que estar en México, Argentina, Colombia, porque los mercados eran muy pequeños. Por eso inicialmente ayudamos a las empresas a regionalizar sus operaciones. Así conocimos los mercados de México, Colombia, Uruguay.

Brasil sigue siendo el líder de este ecosistema latinoamericano. Una de las grandes ventajas de Brasil es su capacidad para crear grandes empresas con autonomía en el país, ya que tiene más de 200 millones de consumidores y una economía muy robusta. México ha avanzado en este sentido, porque también tiene una base de consumidores muy grande. Colombia es ahora el tercer mercado de la región, que combina un entorno operativo favorable y abierto a la tecnología y la innovación. Estos son los tres principales mercados que vemos avanzando.

LEE TAMBIÉN: Las insurtechs en México van por una población desatendida

Argentina, lamentablemente, se ha quedado muy atrás desde que aparecieron los primeros unicornios en el país. Argentina actualmente tiene un sistema operativo muy difícil, no vemos la misma actividad económica que vemos en otros países. También está Chile, y después Ecuador, Perú, que son países más pequeños, donde el desafío de construir una empresa es grande.

LABS – NXTP ha comenzado a invertir en rondas Seed. ¿El fondo apunta ahora a rondas más grandes?
AB –
No. Una tendencia que hemos observado es que las rondas Seed son cada vez más grandes. Antes, las rondas Seed solían ser de valores más bajos. También era más común, hasta hace dos o tres años, que las empresas hicieran varias rondas pre-Seed y rondas con “amigos y familiares”, y sólo entonces pasaran a una ronda Seed. Ahora lo que estamos viendo es que estas dos rondas se están combinando en una sola ronda más voluminosa.

Muchas veces esto tiene relación con el hecho de que los fundadores no son primerizos, sino que han sido emprendedores antes o han trabajado en grandes empresas de tecnología. Son empresarios que realmente tienen experiencia en iniciar y escalar negocios. Por eso van directamente a una ronda Seed más alta.

LEE TAMBIÉN: HolonIQ: Las 100 edtechs más prometedoras de América Latina y el Caribe

No pensamos empezar a invertir en negocios en etapa avanzada, queremos centrarnos en las rondas Seed y quizá en algunas rondas Serie A muy bien elegidas en sectores que conocemos muy bien, como SaaS, negocios en la nube, o logística, en definitiva, negocios en los que sentimos que podemos agregar valor y cuya propuesta de valor entendemos bien.

SaaS, logística, mercados B2B y negocios basados ​​en datos, este es nuestro enfoque principal. También miramos cada vez más al sector de salud, que nos parece muy interesante. Pero la verdad es que la salud es una especie de tema horizontal porque hay negocios SaaS en la salud, hay negocios financieros en la salud, y hay un mercado B2B en la salud.

Alex Busse, socio de NXTP

LABS – NXTP es conocida por sus inversiones en América Latina en países de habla hispana, ¿también están mirando a Brasil?
AB –
Somos un fondo regional. Tenemos nuestros orígenes en Argentina, pero en este momento somos totalmente regionales. No invertimos mucho en Argentina, lamentablemente no hay muchas oportunidades en el país.

Tenemos en nuestra cartera muchas empresas que operan en Brasil desde nuestro primer fondo, por lo tanto, de hecho, siempre hemos estado mirando a Brasil. Nuestro segundo fondo también se expandió mucho en el país. En parte por el conjunto innegable de oportunidades que vemos en el país. En términos de ingresos, alrededor del 50% de nuestra cartera hoy proviene de Brasil.

LABS – ¿NXTP se está planteando hacer una SPAC?
AB
– De momento no tenemos la ambición de lanzar una SPAC. Durante la mayor parte de nuestra trayectoria nos hemos dedicado a empresas en etapa inicial, en eso somos realmente buenos. Por ahora, nuestra idea es seguir centrándonos en inversiones de capital de riesgo en early-stages y, por lo general, las SPAC son vehículos para inversiones en etapas más avanzadas. No creo que esa sea un área en la que nos vayamos a centrar a corto plazo.

LABS – Cuando observamos las empresas de la cartera de NXTP hay historias de éxito como Auth0 y Mural, pero ¿cuál es su opinión sobre las que están fracasando?
AB –
Hay fundadores en los que invertimos y cuyas empresas no han tenido éxito, pero si lanzaran un nuevo negocio, volveríamos a invertir en ellos. Y hay fundadores que se salieron bien en su primera empresa, pero en los cuales no volveríamos a invertir.

LEE TAMBIÉN: La fintech Konfío es valorada en US$ 1.300 millones y se convierte en el nuevo unicornio de México

Mi opinión es que el espíritu empresarial tiene una tasa de fracaso muy alta. En realidad, depende de cómo es el fracaso. La forma en que las personas se comportan en situaciones difíciles nos da mucha información sobre quiénes son y cómo lideran un negocio.

ALEX BUSSE, SOCIO DE NXTP.

A algunas empresas les va mal porque quizá los fundadores no mostraron el liderazgo que nos gustaría ver, o no mostraron perseverancia, o no manejaron bien los equipos, o se comportaron de manera poco estratégica. Y a algunas empresas les va mal, pero sentimos que los fundadores hicieron todo lo posible por ella, sentimos que llevaron a cabo muy buenas operaciones y que mostraron liderazgo, que han sido cuidadosos y estuvieron atentos a la estrategia, pero a veces las cosas simplemente no salen bien. Estos son los fundadores en los cuales nos gustaría volver a invertir.

LABS – ¿Cómo ve el futuro del mercado de capital de riesgo en América Latina?
AB
– La primera fase del mercado de capital de riesgo en América Latina fue hace diez años; la segunda fase comenzó en 2018. ¿Qué pasó entre la primera y la segunda? Muchos fundadores aprendieron a construir negocios, construyeron historias de éxito y se convirtieron en modelos a seguir para otros fundadores y emprendedores. Entonces, resulta que los primeros diez empleados de estas empresas o se están yendo y comenzando un nuevo negocio para sí mismos, o se han convertido en inversionistas ángeles, o son mentores de otros emprendedores. Es un efecto dominó. Un negocio exitoso atrae a los mejores talentos, que se convierten en modelos para otros fundadores. Y este nivel de talento también atrae el capital, que hace crecer el negocio y atrae aún más talento. Es un ciclo.

Ahora tenemos [en América Latina] un ecosistema tecnológico completo. Tenemos inversionistas ángeles, tenemos grandes empresas de capital de riesgo, tenemos una reserva de talentos, tenemos historias de éxito, tenemos acceso y tenemos dinero fluyendo hacia la región. Todos los ingredientes de un ecosistema exitoso están presentes hoy. Creo que es por eso que la gente está tan entusiasmada con la región. Vamos a ver aparecer aquí más y más negocios interesantes, más y más personas talentosas que crean valor para el ecosistema.

ALEX BUSSE, SOCIO DE NXTP.

Lo emocionante del momento que vivimos hoy es que mucho de lo se prometió durante mucho tiempo ha empezado a hacerse realidad, porque a veces invertimos en un negocio y sólo años después descubrimos que fue una buena inversión, que el negocio es un éxito. Así que este momento es muy emocionante para los fondos de capital de riesgo que hicieron buenas inversiones cuando todo comenzó, porque los inversores también quieren recuperar su dinero. Y esto empezó a suceder, han empezado a recuperar su dinero. Es un punto de inflexión en el que uno siente que en los próximos años habrá una afluencia constante de talento, capital y oportunidades en la región. Estamos muy emocionados y bien posicionados como fondo para aprovechar este momento. El trabajo a lo largo de los años ha empezado a dar sus frutos.

Traducido por Adelina Chaves

Keywords